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RESUMOEste trabalho analisa como medidas em que o custo marginal da distorção do sistemainformacional de preços supera o benefício marginal esperado da ação, a começarpelo congelamento do Plano Cruzado (1986), geraram no Brasil um efeito dedependência de trajetória, que em certos pontos pode ser lido como instituiçãoextrativa e cuja memória aparece nos dados de acumulação e de produtividade docapital. A pesquisa, de natureza qualitativa, com apoio de dados quantitativossecundários e delineada como estudo de caso com comparação internacional,baseou-se em pesquisa bibliográfica de Mises (1920), Hayek (1935, 1945) e Friedman(1953), em análise documental do Decreto-Lei nº 2.283/1986 e em séries oficiais doIBGE, do Ipea, do Banco Mundial e da Penn World Table 11.0. Os resultadosevidenciam que a intervenção artificial sobre os preços desencadeou os trêsmecanismos previstos pela teoria: a supressão do cálculo monetário, o rompimento dosinal informacional dos preços e a distorção de incentivos, resultando emdesabastecimento, ágio, mercado paralelo e o colapso final com hiperinflação. Osdados do governo Sarney (1985–1990) mostram que o crescimento de 1985–1986não foi acompanhado de expansão sustentada da capacidade produtiva: o estoque decapital fixo passou a crescer a ritmos decrescentes, a relação capital/produto subiu, oEstado deixou de poupar e cerca de um sexto do PIB não permaneceu como produtonacional líquido. Na comparação com o Chile (1951–2023), o Brasil precisou emmédia de 5,22 unidades de capital por unidade de PIB, contra 2,97 do Chile; avantagem chilena na produtividade do capital é positiva em todos os cenários dematuração do capital testados (defasagens de 0 a 20 anos), de 54% a 68% semdefasagem nas janelas mais longas e de 29% a 130% nas janelas desde 1990, empreços constantes, e quase desaparece a preços correntes. Conclui-se que a falha doPlano Cruzado não foi acidental, mas consagrada na própria lógica que pretendeusubstituir a ordem espontânea do mercado por uma economia artificialmenteplanejada, e que a persistência dessa lógica, por dependência de trajetória, reapareceem 2016–2017, quando o investimento líquido brasileiro se tornou negativo. A tesenão é a de que o Brasil seja socialista, mas a de que o problema do cálculo econômicoexiste também fora do socialismo: quando o custo marginal da distorção informacionalsupera o benefício marginal esperado da intervenção, o resultado é a perda deeficiência na alocação do capital. A evidência é de associação temporal ecomparativa, e alto índice de compatibilidade e plausibilidade, ao observar a trajetória.